假设执行价格为$30和$35的看跌期权成本分别为$4和$7，怎样用期权构造： （a）牛市价差期权； （b）熊市价差期权。 做出表格说明这两个期权的收益与报酬状况。

正确答案: a.牛市价差期权可通过买入执行价格为$30的看跌期权同时卖空执行价格为$35的看涨期权。此策略将有$3期初现金流入，其损益状况如下：

b.熊市价差期权可通过卖空执行价格为$30的看跌期权同时买入执行价格为$35的看跌期权构造。此策略初始成本为$3，其损益状况如下：