试述时间价值计算在股票估价上的局限性。
正确答案:所谓货币时间价值是指货币在不同时点上有不同的价值，影响时间价值的主要因素是作为贴现率的利率的确定，利率作为资金市场的均衡价格是由资金供求决定的。时间价值在债券和股票等有价证券的估价上具有重要的作用。债券运用时间价值原理得出的估价模型要比股票得出的估价模型具有更切合实际的意义。因为债券可以根据未来确定的利息收入采用适当的折现率计算的现值作为债券的价格，但是由于股票未来的现金流量不易确定，因而通过时间价值计算对股票进行估价与未来股票的实际价格有一定的差距，局限性相对来说比较明显。
答案解析:有
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