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国际金融概论

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举例说明为什么金币本位制下汇率波动是以黄金输送点为界限的?

正确答案:在金本位制下,汇率以黄金输出点为上限,以黄金输入点为下限围绕铸币平价上下波动。若铸币平价为よ1=$4.8665,设英美间运送一英镑黄金的费用为0.03美元,则黄金输出点为4.8665+0.03=4.8965,当1英镑的汇率高于4.8965美元,美国债务人就认为购买外汇不合算,宁愿在美国购买黄金运送英国(由于英镑需求减少,又会使汇率回落到4.8965以下);而黄金输入点为4.8665-0.03=4.8365,若1英镑的汇率低于4.8365美元,美国的债权人就不会出售英镑外汇,而宁愿在英国用英镑购买黄金运回美国(由于英镑供给减少,汇率回升到4.8365以上)。由于黄金输送点限制了汇率的波动幅度,因而金本位制下的汇率是比较稳定的固定汇率制度。
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