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金融市场学

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简述金融期货市场的功能。

正确答案: (1)转移价格风险的功能
在日常金融活动中,市场主体常面临利率、汇率和证券价格风险(通称价格风险)。有了期货交易后,他们就可利用期货多头或空头把价格风险转移了出去,从而实现避险目的。这是期货市场最主要的功能,也是期货市场产生的最根本原因。
应该注意的是,对单个主体而言,利用期货交易可以达到消除价格风险的目的,但对整个社会而言,期货交易通常并不能消除价格风险,期货交易发挥的只是价格风险的再分配即价格风险的转移作用。
不过,在有些条件下,期货交易也具有增大或减少整个社会价格风险总量的作用。具体而言,套期保值者之间的期货交易可以使两者的价格风险相互抵消,投机者之间的期货交易则是给社会平添期货价格的风险,而套期保值者与投机者之间的期货交易才是价格风险的转移。由此可见,适量的投机可以充当套期保值者的媒介,加快价格风险转移速度,而过度的投机则会给社会增加许多不必要的风险。
(2)价格发现功能
期货价格是所有参与期货交易的人,对未来某一特定时间的现货价格的期望或预期。不论期货合约的多头还是空头,都会依其个人所持立场或所掌握的市场资讯,并对过去的价格表现加以研究后,做出买卖委托。而交易所通过电脑撮合公开竞价出来的价格即为此瞬间市场对未来某一特定时间现货价格的平均看法。这就是期货市场的价格发现功能。市场参与者可以利用期货市场的价格发现功能进行相关决策,以提高自己适应市场的能力。
答案解析:
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