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银行外汇交易原理与实务

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我国某外贸公司向英国出口商品,1月20日装船发货,收到价值100万英镑的3个月远期汇票,担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌,减少美元创汇收入,以外汇期权交易保值。已知:1月20日即期汇价£1=US$1.4865(IMM)协定价格1=US$1.4950(IMM)期权费1=US$0.0212佣金占合同金额0.5%采用欧式期权,3个月后在英镑对美元汇价分别为£1=US$1.4000与£1=US$1.6000的两种情况下各收入多少美元?并分析其盈亏平衡点。

正确答案: £1=US$1.4000,执行期权,收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元
£1=US$1.6000,不执行期权,收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元
设盈亏平衡点汇率为K,(1.4950-K)Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865,K=1.4664
答案解析:
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